【欧银加息周期落幕，高利率时代延长悬念丛生】 ⑴ 欧洲央行进一步加息的预期已显著降温，主要因能源价格回落有效遏制了通胀势头。 ⑵ 然而，中期通胀面临的上行风险不容忽视，欧洲央行或被迫将利率维持在更高水平，持续时间远超...

【欧银加息周期落幕，高利率时代延长悬念丛生】 ⑴ 欧洲央行进一步加息的预期已显著降温，主要因能源价格回落有效遏制了通胀势头。 ⑵ 然而，中期通胀面临的上行风险不容忽视，欧洲央行或被迫将利率维持在更高水平，持续时间远超此前预期。 ⑶ 机构预测，央行可能采纳“更高更久”策略，将六月加息的逆转时点推迟至2027年3月之后，甚至可能完全不逆转。 ⑷ 尽管经济疲软限制了能源冲击产生第二轮效应的风险，但德国财政刺激措施与弱势欧元仍构成潜在的上行压力。 ⑸ 与此同时，若中东地区冲突再度升级，欧洲央行重启小幅加息选项亦未被完全排除。