【通胀降温、信号混杂，巴西央行降息门槛仍高】 ⑴ 巴西6月上半月消费者价格指数环比上涨0.41%，较5月的0.62%明显回落，亦略低于市场预测的0.44%，显示月中通胀压力有所缓解。 ⑵ 食品饮料价格涨幅从1.38%...

【通胀降温、信号混杂，巴西央行降息门槛仍高】 ⑴ 巴西6月上半月消费者价格指数环比上涨0.41%，较5月的0.62%明显回落，亦略低于市场预测的0.44%，显示月中通胀压力有所缓解。 ⑵ 食品饮料价格涨幅从1.38%收窄至0.74%，其中居家食品价格从1.73%大幅降至0.87%，成为拉低整体通胀的主要力量，住房通胀亦同步回落至0.72%。 ⑶ 交通价格环比微降0.03%，继5月下跌0.33%后继续维持负增长，燃料价格走低对冲了机票与公共交通上涨的影响，医疗与个人护理价格涨幅也由1.05%放缓至0.47%。 ⑷ 区域分化依然明显，巴西利亚录得0.93%的最高涨幅，主要受机票与汽油价格推动，而里约热内卢、库里蒂巴和萨尔瓦多等城市涨幅仅为0.28%，折射出各地通胀压力不均。 ⑸ 尽管单月数据趋缓，但年内迄今中旬通胀已累积达3.45%，过去12个月滚动读数更高达4.80%，仍处于偏高区间，给货币宽松预期构成掣肘。 ⑹ 未来关注焦点在于食品与燃料价格回落趋势能否延续，以及区域间通胀分化是否会削弱整体物价下行的可持续性，这将直接影响市场对巴西央行后续政策节奏的判断。