【美银证券：AI内存供给短缺至少持续至明年底，结构性变革而非周期波动】 (1) 美银证券高级半导体分析师Vivek Arya表示，内存行业正经历AI驱动的根本性结构变革，美光最新季度业绩显示，制造AI优化存储芯片所需产...

【美银证券：AI内存供给短缺至少持续至明年底，结构性变革而非周期波动】 (1) 美银证券高级半导体分析师Vivek Arya表示，内存行业正经历AI驱动的根本性结构变革，美光最新季度业绩显示，制造AI优化存储芯片所需产能是传统计算产品的三到四倍。 (2) 他明确指出“没有存储芯片就没有AI”，近期盈利激增远超预期，反映的是永久性转变而非典型周期性上升，供需失衡至少将持续到2027年底。 (3) 美光已与16家不同客户达成多年期协议，提供价格、数量和供应方面的长期可见性；分析师强调，即便制造商有意扩产，土地、电力和制造空间等物理限制也使快速扩张几乎不可能。