【英国长债收益率面临持续上行压力，财政担忧推升期限溢价】 ⑴ J.Safra Sarasin资产管理公司指出，因投资者对英国公共财政状况的担忧日益加剧，要求额外补偿的风险溢价将持续支撑英国长债收益率维持在较高水平。 ...

【英国长债收益率面临持续上行压力，财政担忧推升期限溢价】 ⑴ J.Safra Sarasin资产管理公司指出，因投资者对英国公共财政状况的担忧日益加剧，要求额外补偿的风险溢价将持续支撑英国长债收益率维持在较高水平。 ⑵ 30年期英债收益率日内上涨5个基点至5.457%，新领导团队可能为满足不断上升的公共支出需求而寻求额外融资，成为推升期限溢价的关键因素。 ⑶ 英国5月借款规模已创下2020年以来同期最高水平，若新政府延续扩张性财政立场，国债供给压力将叠加通胀黏性与央行政策路径的不确定性，共同构成长端利率上行的结构性支撑。 ⑷ 后续需关注新财政大臣的人选及其首份财政声明，若市场对新政府的财政纪律缺乏信心，长债收益率的上升可能进一步传导至抵押贷款利率与企业融资成本，对英国经济复苏形成逆向约束。