【财信期货：黑色金属整体震荡 焦煤焦炭偏强运行】 ⑴ 钢材方面，终端需求进一步走弱，库存压力持续上升，钢价短期缺乏反弹驱动；螺卷10合约前二十席位多空双增，空单增仓幅度更大，持仓变动略偏空；螺纹10合约再度测试3080...

【财信期货：黑色金属整体震荡 焦煤焦炭偏强运行】 ⑴ 钢材方面，终端需求进一步走弱，库存压力持续上升，钢价短期缺乏反弹驱动；螺卷10合约前二十席位多空双增，空单增仓幅度更大，持仓变动略偏空；螺纹10合约再度测试3080一线支撑，上方关注3120元/吨一线压力，当前钢价已跌破华东电炉谷电成本线，处于中性偏低水平；基本面偏弱格局下短期或维持区间偏弱震荡，在供给端出现实质性收缩之前上行驱动不足，操作上维持反弹抛空思路但不宜追空。 ⑵ 铁矿方面，供应端发运量环比下降但整体维持高位，需求端铁水产量高位运行，刚需支撑稳固，边际走弱信号尚待确认；09合约震荡收阳，下方关注730元/吨一线支撑，上方关注760元/吨一线压力；前二十席位多空双增，空单增仓略大，持仓变动略偏空；高供给压力持续释放而需求韧性仍存，短期或维持低位震荡格局，后续发运量有望边际回落且铁水产量尚未明显下降，做多9-1价差策略仍可继续持有。 ⑶ 焦煤方面，山西安监依然偏紧，产地供应恢复缓慢，蒙煤通关维持高位但受“黑工”扰动下通关效率预期下降；钢焦企业利润承压，下游对高价原料采购趋于谨慎，现货端支撑弱化但区域偏紧限制下跌空间；09合约前二十席位多空双增，多单增仓幅度更大，持仓变动略偏多。 ⑷ 焦炭方面，多数焦企处于盈亏边缘，短期产量难明显增加；铁水产量维持高位，刚需采购提供坚实支撑，供需延续紧平衡格局；现货第九轮提涨落地，盘面价格仍贴水约三轮涨幅，估值显著偏低；09合约增仓上涨，上方关注2000整数关口位置；基本面偏紧为价格提供上行基础，叠加当前估值仍处低位，维持偏强震荡思路，但需警惕现货提涨兑现带来的波动风险。 ⑸ 锰硅方面，基本面维持弱稳格局，锰矿出港量维持增加、港口库存延续累积，需求端表现疲弱，厂家开工率维持低位，厂内库存维持小幅增加，下游钢厂压价采购心态明显，驱动整体偏弱；09合约震荡收阳，上方关注10日均线5820一线压力，下方关注前低5734一线支撑；前二十席位多空双双小增，空单增仓力度略大，持仓变动略偏空。