【美国回购利率跳涨5个基点至3.70%，季度末资金压力与590亿美元净回笼主导交投】 ⑴ 周二美国一般担保回购利率开盘走强5个基点至3.70%买价，国债与附息债券结算资金流合计从系统中抽走约590亿美元，形成显著的流动...

【美国回购利率跳涨5个基点至3.70%，季度末资金压力与590亿美元净回笼主导交投】 ⑴ 周二美国一般担保回购利率开盘走强5个基点至3.70%买价，国债与附息债券结算资金流合计从系统中抽走约590亿美元，形成显著的流动性收紧效应。 ⑵ 当前开盘水平较10日均值高出3.5个基点，该位置可能提供技术支撑，预计今日剩余交易时段GC利率将在3.70%至3.64%区间内运行。 ⑶ 季度末资金面波动可能加剧，若隔夜利率跳升逼近3.75%关口，美联储回购便利工具将以3.75%的执行利率向市场提供流动性支持。 ⑷ 曲线结构方面，10年期国债因周四拍卖公告前夕存在一定空头基础，该券种以14个基点折价于GC利率交易，20年期债券则维持6个基点的小幅溢价。 ⑸ 联邦基金期货定价显示，7月FOMC会议维持利率不变的概率为69%。0x3期限OIS报3.708%，基于10日均值SOFR利率3.63%计算，该定价隐含未来90天内加息25个基点的概率约为31%。 ⑹ SOFR期货整体持稳，各合约价格变动不大，油价未出现显著波动也限制了利率市场的进一步方向性交易。