【水电转弱叠加欧价联动，北欧电力市场震荡上行】 ⑴ 北欧前季电力合约周四走强，基准合约上涨2.09%至70.75欧元/兆瓦时，主要受到区域水库水位持续低于季节性均值的支撑。截至当日，北欧水库储备较正常水平低14.10太...

【水电转弱叠加欧价联动，北欧电力市场震荡上行】 ⑴ 北欧前季电力合约周四走强，基准合约上涨2.09%至70.75欧元/兆瓦时，主要受到区域水库水位持续低于季节性均值的支撑。截至当日，北欧水库储备较正常水平低14.10太瓦时，较前一日的13.71太瓦时进一步扩大，显示水电供应端偏紧格局延续。 ⑵ 市场人士表示，北欧电力价格上行与周边市场形成联动效应，德国一年期电力合约小幅上涨至93.30欧元/兆瓦时，继续维持欧洲电价基准区间的高位运行状态。跨区域电价传导增强，使北欧市场在供给偏紧背景下更易受到外部价格波动影响。 ⑶ 同时，欧洲碳排放配额价格小幅上行至79.9欧元/吨，反映能源成本端整体维持韧性。但天然气市场则相对稳定，荷兰与英国批发气价在美国与伊朗谈判进展缓和供应担忧的背景下维持震荡。短期来看，水电偏弱与区域能源价格联动仍是推动北欧电力市场波动的核心因素