【伊朗严令油轮指定航线通行，霍尔木兹海峡再添地缘风险溢价】 ⑴ 伊朗联合军事指挥部发出警告，所有通过霍尔木兹海峡的油轮必须使用其批准的航线，否则将面临“武力回应”，这一表态令国际能源运输要道的地缘紧张局势骤然升温。 ...

【伊朗严令油轮指定航线通行，霍尔木兹海峡再添地缘风险溢价】 ⑴ 伊朗联合军事指挥部发出警告，所有通过霍尔木兹海峡的油轮必须使用其批准的航线，否则将面临“武力回应”，这一表态令国际能源运输要道的地缘紧张局势骤然升温。 ⑵ 该声明发布之际，美伊外交官刚在卡塔尔与调解方会晤，而伊朗正筹备已故最高领袖哈梅内伊的葬礼，时间节点的敏感性加剧了市场对谈判前景的疑虑，此前临时协议中关于船只通行及收费安排的争议仍未化解。 ⑶ 美国中央司令部此前在巴林与中东国家官员会晤时强调维护海峡商业自由通航的共同承诺，该表态或触怒伊朗，成为其发出最新威胁的直接诱因。 ⑷ 尽管上周海峡通航船只数量已回升至258艘，高于前周的138艘，但仍远低于战前每日约130艘的水平，劳氏情报主编指出，船东需在遵从伊朗要求与冒险绕行美国监控下的阿曼航线之间做出抉择，当前通行路线正基于实时政治审批与安全评估逐小时调整，局势远未企稳。 ⑸ 此次警告强化了霍尔木兹海峡通行成本持续上升的预期，短期能源价格的地缘风险溢价面临重新定价，后续谈判进展及各方在航线控制权上的博弈将成为左右油运市场与能源价格走向的核心变量。