【野村证券：存储供应仍严重短缺，AI需求未见顶，市场担忧过度】 (1) 野村证券在最新报告中指出，当前全球存储行业的核心矛盾仍是供应严重短缺，AI驱动的结构性需求增长尚未见顶，近期投资者对供应过剩的担忧明显过度，市场过...

【野村证券：存储供应仍严重短缺，AI需求未见顶，市场担忧过度】 (1) 野村证券在最新报告中指出，当前全球存储行业的核心矛盾仍是供应严重短缺，AI驱动的结构性需求增长尚未见顶，近期投资者对供应过剩的担忧明显过度，市场过激反应或为存储板块提供了重新审视估值的窗口。 (2) 报告直言市场担忧被夸大，理由包括：半导体投资转化为实际产能周期极长（韩国4800万亿韩元计划需5至10年），且高利润HBM对通用存储产能的挤压正导致供应短缺加剧。 (3) 野村强调，Meta的决定绝非AI硬件需求减少的拐点；正相反，当前算力供应短缺使单Token价格趋涨，Meta算力入市反而有望促使Token价格向下企稳。