【巴西央行调查：2026年通胀预期微降至5.30%，Selic利率锁定14.00%高位，雷亚尔承压格局延续】 ⑴ 巴西央行最新经济学家调查显示，2026年IPCA通胀指数预期从5.33%小幅下修至5.30%，2027年...

【巴西央行调查：2026年通胀预期微降至5.30%，Selic利率锁定14.00%高位，雷亚尔承压格局延续】 ⑴ 巴西央行最新经济学家调查显示，2026年IPCA通胀指数预期从5.33%小幅下修至5.30%，2027年预期则从4.17%微升至4.18%，通胀读数仍显著高于目标中值，继续对货币政策形成刚性约束。 ⑵ 利率预期维持不变，经济学家预计2026年末Selic指标利率保持在14.00%的高位，2027年末降至12.00%，降息路径预期不变但节奏缓慢，反映机构对通胀黏性和财政风险溢价持续定价。 ⑶ 经济增长预期同样持稳，2026年GDP增速预估维持在1.99%，2027年从1.68%微调至1.69%，低增长与高利率并存的格局未见改善迹象，滞胀风险仍是巴西经济基本面的核心特征。 ⑷ 汇率预测显示，雷亚尔兑美元2026年末维持在5.20，2027年末为5.28，本币弱势预期贯穿整个预测区间，与高利率环境形成矛盾组合，暗示外部账户与财政不确定性对汇价的压制作用强于利差吸引力。 ⑸ 整体来看，调查结果呈现通胀微降、利率持平、增长稳、汇率走弱的组合，市场对巴西央行在通胀未明显回落前维持鹰派立场有充分共识，前瞻关注点在于财政框架可信度及外部流动性环境对雷亚尔风险溢价的边际影响。