【EGA氧化铝产线提前重启，伦铝承压回落，供应恢复预期重塑市场定价】 ⑴ 阿联酋环球铝业周五宣布，旗下Al Taweelah氧化铝精炼厂正式恢复生产，预计数日内产能爬升至设计水平50%，技术层面已具备2026年末实现满...

【EGA氧化铝产线提前重启，伦铝承压回落，供应恢复预期重塑市场定价】 ⑴ 阿联酋环球铝业周五宣布，旗下Al Taweelah氧化铝精炼厂正式恢复生产，预计数日内产能爬升至设计水平50%，技术层面已具备2026年末实现满产的条件，复产进度显著快于市场此前预估。 ⑵ 该厂自3月28日因区域冲突被迫全面停产，历时逾三个月后率先恢复氢氧化铝生产，此番氧化铝产线重启标志着复产进程进入关键阶段，对EGA供应链修复具有里程碑意义。 ⑶ 该精炼厂2019年投产，2025年全年氧化铝产量达240万吨，可满足EGA约46%的原料需求，产品经传送带直接送入毗邻冶炼车间，是保障其原铝生产核心原料供应的战略资产。 ⑷ 复产节奏的实际推进将取决于供应链状况及EGA原料采购调配方案，而冶炼厂产能恢复并不完全依赖氧化铝精炼厂满产，二者进度存在弹性空间，企业此前预计原铝产量完全恢复至灾前水平或需长达一年。 ⑸ 伦敦金属交易所三个月期铝周五下跌1.5%至3152.50美元，盘中一度跌1.9%，但本周仍有望收涨2.4%，终结此前连续五周跌势，此前跌幅主要反映中东局势缓和及供应恢复预期。 ⑹ 经纪商Marex指出，市场整体情绪偏向逢高抛售，因印尼及海湾地区供应恢复力度可能强于此前担忧，而美国与伊朗相互打击背景下，EGA氧化铝及铝产品经霍尔木兹海峡运往出口市场的前景仍存不确定性，后续关注焦点在于实际产量恢复节奏与地缘风险溢价之间的博弈平衡