【汇丰：存储超级周期未到顶，看好SK海力士HBM前景】 (1) 汇丰分析师认为，当前担忧存储周期见顶可能为时尚早。随着智能体化AI提升办公生产力并重塑工作流程，存储超级周期有望延续；同时，AI服务利润率改善支撑强劲云支...

【汇丰：存储超级周期未到顶，看好SK海力士HBM前景】 (1) 汇丰分析师认为，当前担忧存储周期见顶可能为时尚早。随着智能体化AI提升办公生产力并重塑工作流程，存储超级周期有望延续；同时，AI服务利润率改善支撑强劲云支出，超大规模云服务商在竞争激烈的市场中不太可能放缓算力扩张步伐。 (2) 下一代高带宽存储器HBM4逐步导入市场，HBM产品价格上涨趋势有望保持。 (3) 在韩国科技股中，汇丰更青睐SK海力士，因其对HBM的敞口较大；预计待HBM4于2027年大规模应用后，SK海力士在HBM市场的份额仍有望维持在50%至55%的水平。