【气价五连阴后超卖信号闪现，Freeport检修牵动神经，远端价差压缩至历史极限】 ⑴ 美国天然气期货周二延续跌势，主力合约下滑约1%至2.87美元一线，盘中触及5月中旬以来最低位，连续五日收阴。 ⑵ 技术指标显示，...

【气价五连阴后超卖信号闪现，Freeport检修牵动神经，远端价差压缩至历史极限】 ⑴ 美国天然气期货周二延续跌势，主力合约下滑约1%至2.87美元一线，盘中触及5月中旬以来最低位，连续五日收阴。 ⑵ 技术指标显示，近月合约连续两日处于超卖区域，为4月以来首次出现，空头动能或面临阶段性衰竭，短线反弹概率有所上升。 ⑶ 压制价格的核心因素来自两方面：本土产量温和爬升，以及Freeport LNG德州工厂自7月10日起启动为期约六周的检修，出口原料气需求阶段性萎缩。 ⑷ 远期曲线方面，2027年3月与4月合约价差收窄至约18美分的纪录低位，该合约对历来被视为冬季供需博弈的敏感指标，价差低迷折射出市场对远期供应充裕的预期。 ⑸ 供应侧数据显示，7月迄今美国本土48州日均产量约1102亿立方英尺，较6月微幅增长，但仍低于去年12月创下的月度峰值。 ⑹ 需求端来看，气象模型预测7月底前全国大部分地区气温仍偏高，制冷负荷将支撑发电用气需求，机构预估本周及下周本土总需求维持在约1104亿立方英尺的稳健水平。 ⑺ 库存方面，市场前瞻预计截至7月10日当周天然气库存较五年均值高出约6.6%，宽松的储气环境持续对近月价格形成压制，周四晚间库存报告将成为短期方向选择的关键催化剂。