【法国软小麦出口预期双降，库存攀升施压欧盟粮价】 ⑴ 法国农业局首次发布2026/27年度展望，预计本季软小麦对欧盟外出口量为700万吨，较2025/26年度下滑5%，欧盟内装运量740万吨，同比下降6%。 ⑵ 出口...

【法国软小麦出口预期双降，库存攀升施压欧盟粮价】 ⑴ 法国农业局首次发布2026/27年度展望，预计本季软小麦对欧盟外出口量为700万吨，较2025/26年度下滑5%，欧盟内装运量740万吨，同比下降6%。 ⑵ 出口双降的同时，2026/27年度末软小麦库存预估为365万吨，较上年度增长8%，大麦期末库存更大幅跳升38%至191万吨，供给压力显著累积。 ⑶ 该机构同时将2025/26年度软小麦对欧盟外出口预测下修至740万吨，较6月预估值减少15万吨，但欧盟内出口小幅上调至790万吨，反映区域内需求相对坚挺。 ⑷ 2025/26年度期末库存预估由350万吨调降至338万吨，调整主要源于前一年度供需结构的修正。 ⑸ 玉米方面，受严重热浪冲击导致产出预期下滑，2025/26年度期末库存预估从250万吨下调至239万吨，法国玉米减产风险正逐步兑现。 ⑹ 整体来看，新年度软小麦出口萎缩与库存回升并行，欧盟内部市场消化能力有限，法国谷物价格或面临持续压制，而玉米端的天气溢价仍存进一步发酵空间