【CBOT谷物持仓大幅逆转，投机资金集中削减小麦与玉米空头】 ⑴ CFTC数据显示，截至7月14日当周，芝加哥期货交易所小麦非商业净空头大幅缩减约30752手至38851手，玉米净空头缩减约29494手至37916手，...

【CBOT谷物持仓大幅逆转，投机资金集中削减小麦与玉米空头】 ⑴ CFTC数据显示，截至7月14日当周，芝加哥期货交易所小麦非商业净空头大幅缩减约30752手至38851手，玉米净空头缩减约29494手至37916手，两品种均出现大规模空头回补。 ⑵ 大豆方面，非商业净多头增加约14003手至23687手，延续此前偏多配置，显示投机资金对油籽品种的看涨情绪相对稳定。 ⑶ 分管理基金口径看，玉米管理基金净多头增加约30733手至43391手，直接由空翻多；小麦管理基金净空头缩减约25527手，空头压力明显减轻；豆油管理基金净多头大幅增加约23800手至113000手以上，成为谷物油籽中持仓变化最为显著的品种。 ⑷ 从交易逻辑看，美伊冲突升级引发能源价格上涨，间接提振生物燃料原料的估值预期，叠加黑海谷物出口扰动及北美天气忧虑，促使前期积累的空头集中平仓。后续若地缘局势或作物天气出现新的边际变化，当前空头回补行情仍有进一步演化的空间。