【半导体股暴跌被指“过度”，云服务商财报或成反弹催化剂】 (1) 近期全球半导体股普遍大幅下跌，但韩亚证券研究员李在万指出，当前股价跌幅已远超基本面所反映的水平，即便考虑周期性担忧，暴跌幅度也显得过大。 (2) 该研...

【半导体股暴跌被指“过度”，云服务商财报或成反弹催化剂】 (1) 近期全球半导体股普遍大幅下跌，但韩亚证券研究员李在万指出，当前股价跌幅已远超基本面所反映的水平，即便考虑周期性担忧，暴跌幅度也显得过大。 (2) 该研究员认为，半导体企业股价反弹的关键催化剂，将是美国超大规模云服务商（如Alphabet、微软、Meta和亚马逊）从7月下旬开始陆续发布的季度财报。 (3) 他预计，上述四家云服务商的合计资本支出增长率将从2026年第一季度的80%进一步升至第二季度的83%和第三季度的92%，显示投资需求持续强劲。 (4) 基于投资需求的增长，他认为半导体企业维持较高的营业利润率仍具备可能性，这为后续业绩提供支撑。