【安盛投资首席投资官：通胀主导债市，财政可控但信心是关键】 (1) 该机构核心投资部首席投资官认为，相比财政因素，通货膨胀对债券收益率的影响更为根本；政府至少在理论上能尝试控制发债规模，但自全球金融危机以来，各国央行在...

【安盛投资首席投资官：通胀主导债市，财政可控但信心是关键】 (1) 该机构核心投资部首席投资官认为，相比财政因素，通货膨胀对债券收益率的影响更为根本；政府至少在理论上能尝试控制发债规模，但自全球金融危机以来，各国央行在抑制通胀方面屡屡受挫，货币政策的有效性已受到损害。 (2) 他并未否认赤字和债务问题的重要性，指出过度扩张的财政政策始终存在触发“债券卫士”惩罚的风险——即投资者可能因担忧通胀或偿债能力而抛售债券，推高利率。 (3) 不过，只要债券购买者对所持资产的实际购买力保持充分信心，即便政府债券供应量较大，市场也能够顺利吸收，不必过度担忧供给压力。