【英美长债收益率齐创阶段新高，全球利率中枢上移势头不减】 ⑴ 美国10年期国债收益率攀升至4.65%，触及2026年5月以来最高水平，过去4周累计上行约14.7个基点，近12个月涨幅达26.1个基点，长端利率的持续抬升...

【英美长债收益率齐创阶段新高，全球利率中枢上移势头不减】 ⑴ 美国10年期国债收益率攀升至4.65%，触及2026年5月以来最高水平，过去4周累计上行约14.7个基点，近12个月涨幅达26.1个基点，长端利率的持续抬升反映出市场对经济韧性、供给压力及通胀粘性的重新定价。 ⑵ 英国10年期国债收益率同步升至5.06%，同样创下2026年5月以来的阶段峰值，近4周涨幅更为显著，达到约30.2个基点，过去一年累计上行约40.7个基点，英国国债的弱势相对更为突出，叠加市场对财政赤字和能源传导风险的担忧构成额外压制。 ⑶ 两国长债收益率几乎同步突破前期高点，并非各自孤立事件，全球利率定价正面临来自三个共性因素的牵引：中东局势推升能源成本进而强化通胀预期、日本利率正常化对全球无风险利率的传导、以及主要经济体为国防和能源安全扩大发债所带来的供给洪流。 ⑷ 收益率在较短周期内积累可观涨幅，表明债券市场的抛售动能尚未衰竭，后续关注美国经济数据能否为利率提供进一步方向，以及英国财政前景和央行政策路径对英债走势的持续影响