【厄尔尼诺削减产量前景，全球可可过剩幅度大幅收窄，价格中枢上移】 ⑴ 机构Transgraph Consulting预测2026/2027年度全球可可市场过剩量将收窄至约8万吨，较2025/2026年度约41.5万吨的...

【厄尔尼诺削减产量前景，全球可可过剩幅度大幅收窄，价格中枢上移】 ⑴ 机构Transgraph Consulting预测2026/2027年度全球可可市场过剩量将收窄至约8万吨，较2025/2026年度约41.5万吨的过剩规模显著收缩，主因厄尔尼诺天气影响主产国产量以及需求端保持坚挺。 ⑵ 新年度全球可可产量预计约为480万吨，同比下降约4.6%，其中头号生产国科特迪瓦下季产量预计下滑10%，厄瓜多尔和加纳同样因强降雨等因素面临产出回落压力，印尼作为亚洲最大生产国产量预计从21万吨降至约20万吨。 ⑶ 需求端研磨量预计升至约479万吨，同比增幅约3%，反映出下游巧克力加工需求保持稳健，嘉吉方面表示长期需求前景强劲，预计未来几年可可和巧克力市场将维持中高个位数增长。 ⑷ 该机构预计未来六个月可可价格运行区间约在每吨4800美元至6800美元，年内价格受天气供应扰动预期支撑，但近期出现一定修正，市场正等待更确凿的减产证据来确认下一阶段方向。