【德国7月综合PMI重返扩张至51.2 制造业创四个月新高】 ⑴ 德国7月标普全球综合PMI从6月的49.5升至51.2，高于预期的49.8，为四个月来最高，私营部门活动在连续三个月收缩后重返扩张，受制造业产出显著...

【德国7月综合PMI重返扩张至51.2 制造业创四个月新高】 ⑴ 德国7月标普全球综合PMI从6月的49.5升至51.2，高于预期的49.8，为四个月来最高，私营部门活动在连续三个月收缩后重返扩张，受制造业产出显著回升及服务业几近停滞的改善驱动。新出口订单重现增长，企业对未来一年活动前景略趋乐观，就业降速放缓。 ⑵ 价格方面，投入成本增速略有加快，受服务业企业压力增加影响，但商品和服务平均价格涨幅为四个月来最慢。尽管7月有所改善，但中东冲突升级对全球能源价格带来新的上行压力，可持续复苏路径仍具不确定性。 ⑶ 德国7月制造业PMI升至52.2，高于6月的50.3及预期的50.5，为四个月来最强扩张。产出增速创近四年半最快，受订单流入增强、产能利用率提高及前置活动推动。新订单持续改善，出口需求录得2022年2月以来最大增幅。投入成本增速降至五个月低点，产出价格通胀亦放缓，商业信心增强但仍低于历史均值。 ⑷ 德国7月服务业PMI升至49.6，为四个月高点，高于预期的49，虽仍低于50荣枯线，但收缩速度为四个月来最慢，商业活动在连续四个月下滑后接近企稳。新业务下滑放缓，反映服务业需求条件改善。商业信心增强并回升至长期均值上方。投入成本通胀略有加速，企业提及燃料价格上涨及持续薪资压力，服务企业提价速度略加快，显示成本压力仍在传导至客户。