【美债收益率冲高回落但加息悬疑未解，伊朗局势反复令市场对下周FOMC严阵以待】 ⑴ 指标10年期美国公债收益率周五自18个月高点小幅回撤，但本周仍录得约14个基点的显著涨幅，创下近两个半月以来最大单周上行幅度，因中东地...

【美债收益率冲高回落但加息悬疑未解，伊朗局势反复令市场对下周FOMC严阵以待】 ⑴ 指标10年期美国公债收益率周五自18个月高点小幅回撤，但本周仍录得约14个基点的显著涨幅，创下近两个半月以来最大单周上行幅度，因中东地缘局势骤然升温重新点燃了市场对通胀黏性与进一步加息的担忧。 ⑵ 联邦基金期货交易员目前押注美联储在下周三结束的会议上宣布加息的可能性约为36%，较一周前仅13%的概率大幅攀升，反映出能源价格波动正在显著重塑市场对短期政策路径的预期。 ⑶ 通常对利率预期最为敏感的2年期公债收益率本周累计上行约16个基点，同样创下自5月中旬以来最大周度涨幅，2年期与10年期利差走阔至约35个基点，收益率曲线的陡峭化趋势在加息预期升温背景下持续演绎。 ⑷ 在美伊冲突再度升级的背景下，特朗普政府已对伊朗境内目标实施远程打击，此举加剧了全球能源供应中断风险，PGIM固定收益首席策略师指出，中东局势的反复正迫使市场重新认识到结构性通胀水平居高不下，单次温和的CPI数据难以根本改变加息路径。 ⑸ 与此同时，美国对60个贸易伙伴加征新一轮10%至12.5%关税的政策正式落地，为进口成本上行再添一层压力，而美联储主席沃什倾向于减少前瞻性指引的操作风格进一步放大了市场对政策不确定性的定价难度，交易员预计指标利率到明年4月可能升至约4.2%附近，后续焦点在于下周会议声明措辞能否就加息节奏给出更清晰线索