【地缘风险骤然降温，油价单日急挫6%，市场情绪在停火与紧缩间剧烈摇摆】 ⑴ 随着美国暂停对伊朗在霍尔木兹海峡方向的军事打击行动，市场预期冲突升级进而威胁全球供应的最坏情景得以暂时避免，国际油价在周一亚洲早盘大幅回落逾6...

【地缘风险骤然降温，油价单日急挫6%，市场情绪在停火与紧缩间剧烈摇摆】 ⑴ 随着美国暂停对伊朗在霍尔木兹海峡方向的军事打击行动，市场预期冲突升级进而威胁全球供应的最坏情景得以暂时避免，国际油价在周一亚洲早盘大幅回落逾6%。 ⑵ 布伦特原油期货价格一度短暂跌破90美元关口，随后交投于91美元附近，而就在上周该基准曾因伊朗盟友袭击红海沙特油轮而冲至百元高位，地缘溢价的快速进出清晰刻画了当前市场的敏感神经。 ⑶ 此番停火发生在双方持续交火十余日之后，此前伊朗通过实质性地限制霍尔木兹海峡通行权令油价对地缘新闻高度过敏，而美国军方对持续轰炸的边际效力评估趋于保守也为外交转向提供了窗口。 ⑷ 油价下跌迅速传导至权益市场，能源板块承压显著，但市场并未全然放松警惕，因为持久和平前景依旧模糊，且此前冲突已导致伊朗最高领袖更迭等重大变量，供应侧结构性风险尚难彻底消除。 ⑸ 更关键的连锁反应在于通胀预期，机构分析指出上周原油近一成涨幅已加重市场对全球通胀冲击持续化的担忧，并间接推升对美联储采取更激进加息路径的押注，利率期货对本周会议加息的隐含概率在短短数日内从约一成跃升至近四成，政策与地缘的双重定价正同步展开激烈博弈。