【瑞穗证券给予长鑫科技70元目标价，看好强劲出货与DDR5独家供应前景】 (1) 瑞穗证券基于2027-28年前瞻市盈率15倍，给予长鑫科技70元人民币目标价。该行预计长鑫未来三年交易估值将较全球DRAM同行存在溢价，...

【瑞穗证券给予长鑫科技70元目标价，看好强劲出货与DDR5独家供应前景】 (1) 瑞穗证券基于2027-28年前瞻市盈率15倍，给予长鑫科技70元人民币目标价。该行预计长鑫未来三年交易估值将较全球DRAM同行存在溢价，部分原因在于其预计将成为2027年唯一可能提供增量DDR5的供应商。 (2) 分析师Yini Li等在报告中预计，在产能扩张、下游需求强劲及市场份额提升推动下，长鑫2026年营收将同比增长408%至3140亿元人民币，2027年和2028年分别增长53%和29%；预计2026年毛利率将达80.4%，并认为第二季度业绩将大幅超出公司自身指引。 (3) 长鑫可能已与字节跳动、阿里巴巴和腾讯签署长期协议，2027年有望为字节跳动提供大力支持；部分PC供应商寻求产能支持但受制于产能分配，2026年可能优先满足联想等客户。瑞穗还指出，长鑫已在国家级项目采购渠道中占据80%-90%的DRAM份额，处于支持国家战略的有利位置。