【逆差收窄难改拖累，AI进口独撑设备支出，GDP增速料守2.1%】 ⑴ 美国6月商品贸易逆差环比收窄4.2%至1015亿美元，略高于市场预期的1000亿，主因进口减少82亿，但出口同步下滑38亿至2047亿，抵消部分改...

【逆差收窄难改拖累，AI进口独撑设备支出，GDP增速料守2.1%】 ⑴ 美国6月商品贸易逆差环比收窄4.2%至1015亿美元，略高于市场预期的1000亿，主因进口减少82亿，但出口同步下滑38亿至2047亿，抵消部分改善效果。 ⑵ 进口规模仍处3062亿美元高位，AI投资热潮持续拉动相关设备与零部件进口，这一结构性需求使得贸易逆差难以趋势性收窄。 ⑶ 贸易已连续两个季度拖累GDP，周四公布二季度GDP初值，市场预期年化增速维持在2.1%，与一季度持平，设备支出（主要来自AI相关投资）被视为上季度关键增长引擎。 ⑷ 逆差改善幅度有限，叠加出口疲软，贸易项对二季度经济增长的拖累大概率延续，内需中的AI投资成为支撑整体增速不坠的核心变量。