【通胀迷雾未散，加息夜袭概率低，市场屏息等信号】 ⑴ 近期部分市场臆测美联储周三或意外收紧政策，但机构策略师Tom Lee明确反驳这一极端押注，核心依据在于最新通胀分项数据已显露降温迹象，住房成本等关键驱动项的增速同步...

【通胀迷雾未散，加息夜袭概率低，市场屏息等信号】 ⑴ 近期部分市场臆测美联储周三或意外收紧政策，但机构策略师Tom Lee明确反驳这一极端押注，核心依据在于最新通胀分项数据已显露降温迹象，住房成本等关键驱动项的增速同步放缓，为利率按兵不动提供了合理窗口。 ⑵ 若决策层仅凭整体读数便认定物价压力顽固，将与自身长期秉持的数据依赖原则产生矛盾，尤其在当前关税言论扰动与油价阶段性走高共同扭曲统计口径的背景下，表面通胀数字的参考价值正在打折。 ⑶ 尽管绝对水平仍未回归2%目标，但趋势性放缓的证据正积累，这削弱了紧急加息的必要性，同时市场关注焦点正转向缩表进程，美联储或更倾向于通过调整资产负债表规模来传递边际信号。 ⑷ 整体来看，加息黑天鹅概率偏低，但通胀叙事尚难彻底逆转，短期情绪易受数据噪音左右，后续焦点在于决策层如何平衡缩表节奏与利率路径，任何细微措辞变化都可能放大资产价格波动。