【美国7月ISM制造业新订单与就业双双扩张，建筑支出不及预期】 ⑴ 美国供应管理协会7月制造业PMI升至55.6，远超市场预期的54.0及前值53.3，创下近期新高，表明制造业扩张势头意外增强。新订单分项指数录得56....

【美国7月ISM制造业新订单与就业双双扩张，建筑支出不及预期】 ⑴ 美国供应管理协会7月制造业PMI升至55.6，远超市场预期的54.0及前值53.3，创下近期新高，表明制造业扩张势头意外增强。新订单分项指数录得56.7，就业分项为52.8，均处于扩张区间，显示需求与用工状况同步改善。 ⑵ 投入物价分项指数为71.1，略高于市场预期71.0，虽较前期峰值有所回落但仍处高位，反映原材料成本压力尚未消退。供应链瓶颈与关税因素的滞后影响仍在延续。 ⑶ 与制造业的强劲形成对比，6月营建支出环比下降0.1%，不及市场预期增长0.2%及前值持平。私人部门支出下跌0.1%，公共部门支出持平，表明建筑活动有所降温。 ⑷ 综合来看，制造业超预期扩张为经济韧性提供了新的证据，但建筑支出的疲软暗示部分领域需求正在放缓。数据公布后，市场对美联储政策路径的预期或面临重新校准，利率前景仍将取决于后续就业数据与通胀演变的综合表现。