【利率互换期货交易量激增，投资者加紧对冲高利率持续风险】 1. 本周初美国利率互换期货市场交易量大幅攀升，投资者正急于对冲借贷成本进一步上升的风险。此前美国公债收益率显著走高，反映出市场对利率将在更长时间内维持高位的担...

【利率互换期货交易量激增，投资者加紧对冲高利率持续风险】 1. 本周初美国利率互换期货市场交易量大幅攀升，投资者正急于对冲借贷成本进一步上升的风险。此前美国公债收益率显著走高，反映出市场对利率将在更长时间内维持高位的担忧持续升温。 2. 这类对冲操作备受市场关注，因可能放大债市波动。当利率上升使抵押贷款投资组合的预期存续期延长时，投资者通常通过抛售公债或增持利率互换期货等工具来降低利率风险，而这可能进一步推高收益率，形成自我强化的循环。 3. 芝商所数据显示，与有担保隔夜融资利率挂钩的Eris互换期货周一成交量激增至逾16.7万份合约，对应名义价值约160亿美元，远超第二季度日均25亿美元的水平。这是该合约历史上第八高单日成交纪录，也是“非展期日”的历史最高水平，表明交易并非来自常规合约滚动操作。 4. 富国银行美国首席经济学家表示，“长期利率走高的态势短期内不会消失”，原因并非通胀失控，而是美国经济表现出超预期韧性，企业盈利增长强劲，叠加市场对AI基础设施建设将推动生产率提升的普遍预期。 5. 周一的对冲交易主要集中在两年期、三年期、五年期和10年期品种，并涉及大量近月合约及流动性较低的旧合约，显示出投资者正全面布局利率上行风险