【美联储隔夜回购操作全日零成交，联邦基金利率管理工具遇流动性冗余考验】 ⑴ 纽约联储周四公布的隔夜回购操作结果显示，以美国国债、机构债及抵押贷款支持证券为抵押品的回购操作均录得零成交，未接纳任何投标，表明银行体系内流动...

【美联储隔夜回购操作全日零成交，联邦基金利率管理工具遇流动性冗余考验】 ⑴ 纽约联储周四公布的隔夜回购操作结果显示，以美国国债、机构债及抵押贷款支持证券为抵押品的回购操作均录得零成交，未接纳任何投标，表明银行体系内流动性仍处于充裕状态，金融机构对通过该工具获取短期资金的需求持续低迷。 ⑵ 操作细则显示本次为同日结算的隔夜回购，期限为1个日历日，采用全额配给方式，抵押品涵盖三类证券且利率均设定于3.75%，操作窗口于美东时间上午8时15分开启、8时30分关闭，全天未见任何投标申报。 ⑶ 回购操作持续空窗反映准备金规模仍高于多数金融机构的日常管理需求，美联储在缩表进程中的流动性管理工具正面临需求侧测试，后续关注储备金规模变化及季度末等关键时点是否引发回购市场利率向联邦基金利率上限靠拢的信号。