华创证券发布研究报告指出，就业端数据对美联储继续维持现有利率水平按兵不动形成支撑。对于美联储来说，就业市场保持稳健是其将关注重点与决策核心转向通胀的基础前提，同时在这一前提之下，美联储内部成员对通胀的容忍程度存在差异，也...

华创证券发布研究报告指出，就业端数据对美联储继续维持现有利率水平按兵不动形成支撑。对于美联储来说，就业市场保持稳健是其将关注重点与决策核心转向通胀的基础前提，同时在这一前提之下，美联储内部成员对通胀的容忍程度存在差异，也直接导致了内部分歧进一步加大。 而近两个月来就业市场热度持续回落，步入“偏弱但未出现失速下滑”的状态，既为美联储继续保持利率不变、观望后续通胀进一步回落的操作提供了合理性支撑，也有助于缓解、弥合内部的意见分歧。当前研究团队仍然倾向于判断美联储今年能够维持利率水平不做调整，类似1997年“预防式加息”的相关逻辑目前支撑并不充足。