【澳洲联储今日料维持利率不变，关注三大焦点】 1. 澳洲联储今日将公布利率决议，市场与经济学家几乎一致预期其将维持基准利率在4.35%不变。由于这一结果已被充分定价，利率决定本身对市场影响有限，焦点将转向季度《货币政策...

【澳洲联储今日料维持利率不变，关注三大焦点】 1. 澳洲联储今日将公布利率决议，市场与经济学家几乎一致预期其将维持基准利率在4.35%不变。由于这一结果已被充分定价，利率决定本身对市场影响有限，焦点将转向季度《货币政策声明》中的最新经济预测以及行长的沟通措辞 2. 自5月预测以来，经济条件已出现多项变化：油价与中东紧张局势有所缓和，对通胀展望略有利好；失业率在6月季度有两个月达到4.4%，高于此前预期的4.2%；核心通胀环比为0.8%，略低于预期但仍高于目标；住房成交量和价格因5月预算税改影响而弱于预期，而建筑活动因AI数据中心大规模投资意外走强。 3. 今日沟通中有三大关注点：是否有非联储董事会成员投票支持进一步加息，若有人支持将被视为鹰派信号；失业率预期可能上调，而受最低工资上调4.8%影响，通胀改善幅度有限；行长声明与新闻发布会语气，预计联储将重申“如有必要仍准备进一步加息”的既有立场。 4. 经济学家之间存在明显分歧。四大银行经济学家均认为现金利率已见顶，预计可能在2027年中期左右小幅降息；但仍有相当一部分经济学家认为需要进一步紧缩，理由包括失业率持续低位、工资增长在3.5%至3.75%区间、服务通胀粘性较强，当前预测路径可能过于乐观。 5. 本次会议预计不会认真讨论降息。住房市场疲软更可能被视为有助于通胀回归目标，而非放松政策的理由。维持利率的理由在于联储需要更多时间评估此前紧缩的效果，而进一步加息的理由则在于通胀仍比目标高出0.75至1个百分点，且已持续超标较长时间