【华泰证券：AI机柜功率突破500kW，800V直流方案从优选走向必选，四大供配电趋势成型】 (1) 在AI超节点机柜从“向外扩”（Scale out）转向“向内聚”（Scale up）的趋势下，AIDC功率密度迎来非...

【华泰证券：AI机柜功率突破500kW，800V直流方案从优选走向必选，四大供配电趋势成型】 (1) 在AI超节点机柜从“向外扩”（Scale out）转向“向内聚”（Scale up）的趋势下，AIDC功率密度迎来非线性增长；英伟达Kyber和字节AI Rack 3.0等下一代机柜功率已突破500kW，大电流下母线体积与散热瓶颈将推动800V直流方案从优选方案变为必选方案，国内外产业化有望同步推进。 (2) 高密度、低损耗、高可控的供电需求催生四大AI供配电趋势：更高电压、多层备电、模块集成、升级前置。 (3) 在这一趋势下，三类企业有望受益：具备HVDC/HV IBC能力的电源厂商；拥有机电撬装模块能力和SST技术积累的公司；以及车规400V/800V与AIDC互通性较强的车规半导体与功率半导体公司。