【巴西通胀预期持稳于5%上方，央行加息路径料延续至2026年末】 ⑴ 巴西央行最新经济学家调查显示，2026年全年IPCA通胀预期维持在约5.02%，2027年则微幅上修至约4.24%，此前为4.22%，表明通胀压力回...

【巴西通胀预期持稳于5%上方，央行加息路径料延续至2026年末】 ⑴ 巴西央行最新经济学家调查显示，2026年全年IPCA通胀预期维持在约5.02%，2027年则微幅上修至约4.24%，此前为4.22%，表明通胀压力回落至目标区间仍需更长时间。 ⑵ 利率预期方面，经济学家维持2026年末Selic利率于约13.75%不变，2027年末则保持在12.00%，暗示央行本轮紧缩周期峰值已基本确定，但降息启动时点可能延后。 ⑶ 经济增长预测小幅下修，2026年GDP增速预期持平于约1.98%，2027年则从1.52%调低至1.50%，显示高利率环境对经济活动的压制效应正逐步显现。 ⑷ 汇率预测基本稳定，2026年末美元兑巴西雷亚尔预期维持在5.20，2027年末从5.28微调至5.29，反映外部环境与国内利差因素对汇价的支撑趋于平衡。 ⑸ 整体来看，巴西通胀读数仍显著高于目标中枢，央行短期内缺乏宽松空间，未来政策路径取决于财政状况、全球大宗商品走势及美联储货币政策动向的综合影响