【美债试图延续反弹，20年期拍卖及美联储纪要构成日内双重考验】 ⑴ 美债周三试图延续从近期低点的反弹，10年期收益率昨日触及4.748%的2025年1月以来最高水平后小幅回落，但反弹幅度预计受限，午后将迎来160亿美元...

【美债试图延续反弹，20年期拍卖及美联储纪要构成日内双重考验】 ⑴ 美债周三试图延续从近期低点的反弹，10年期收益率昨日触及4.748%的2025年1月以来最高水平后小幅回落，但反弹幅度预计受限，午后将迎来160亿美元20年期国债拍卖及美联储7月会议纪要公布。 ⑵ 油市方面，美伊双方言论对峙持续，临时停火协议到期后伊朗表示将转向“全面进攻”军事姿态，外媒报道称伊朗已评估若局势升级将打击美国在欧洲的军事目标，包括保加利亚和塞浦路斯，并考虑干扰霍尔木兹海峡海底光纤电缆，油价维持上行压力。 ⑶ 华尔街日报指出，此轮债券抛售的驱动因素包括美伊冲突引发的通胀担忧、科技公司发债潮、预算赤字上升以及美联储主席沃什取消前瞻指引导致期限溢价攀升，多数观点认为这些条件短期内不会消退。 ⑷ 财政成本方面，联邦利息支出占GDP比重预计今年达3.3%、2036年升至4.6%，而国会预算办公室此前假设10年期收益率为4.1%，远低于当前水平，若长端利率维持高位，政府未来借款成本预测将进一步上修