【美债抛压暂缓收益率回落，供给增量与通胀隐忧仍牵动市场神经】 ⑴ 美国国债市场周三出现喘息，各期限收益率自前一日高位普遍下行。30年期国债收益率回落至5.22%附近，10年期降至约4.63%，两年期同步走低至4.16%...

【美债抛压暂缓收益率回落，供给增量与通胀隐忧仍牵动市场神经】 ⑴ 美国国债市场周三出现喘息，各期限收益率自前一日高位普遍下行。30年期国债收益率回落至5.22%附近，10年期降至约4.63%，两年期同步走低至4.16%左右，债券抛售压力暂时得到缓解。 ⑵ 不过市场情绪仍难言乐观，政府债务规模持续扩张及数据中心建设带动的债券发行增量，持续为固定收益市场增添波动因素。投资者对长期证券的承接意愿将面临考验，后续拍卖结果或提供更多需求端线索。 ⑶ 霍尔木兹海峡的地缘对峙仍在延续，油价维持在90美元附近高位运行，能源成本居高不下进一步强化了市场对通胀前景的担忧，也限制了美债收益率的下行空间。 ⑷ 整体来看，短期内收益率回落更多来自超卖后的技术性修复，供给端压力与通胀不确定性尚未消解，长端利率重回下行通道仍需更明确的信号加以确认。