【美债收益率悉数收复回购跌幅，风险资产面临新一轮考验】 ⑴ 美国长期国债收益率已基本收复财政部回购公告所引发的全部跌幅，10年期品种已重返公告前水平，30年期虽短暂测试前期高位但尚未明确上破，利好未能延续的信号可能预示...

【美债收益率悉数收复回购跌幅，风险资产面临新一轮考验】 ⑴ 美国长期国债收益率已基本收复财政部回购公告所引发的全部跌幅，10年期品种已重返公告前水平，30年期虽短暂测试前期高位但尚未明确上破，利好未能延续的信号可能预示着风险偏好的转变。 ⑵ 关键技术位方面，若10年期收益率持续站稳4.75%上方、30年期有效突破5.34%，将大概率触发权益市场的回调压力，届时贵金属价格也容易回吐周三反弹中的大部分涨幅。 ⑶ 美元前景则更为复杂，虽然从利率逻辑出发美元存在上行理由，但当前政策组合整体对美元并不友好，若财政部对债市动荡存在实质性担忧，更激进的干预预期将限制美元的上行空间。 ⑷ 周三的市场表现暗示了一个重要信号：在收益率失控与美元走弱之间，财政部的政策偏好更倾向于后者，这一隐性取向将在未来一段时期内持续影响汇率和风险资产的相对表现。