【AI烧钱对决政府发债，全球长债收益率被推向多年极值】 ⑴ Nuveen的Laura Cooper指出，AI产业扩张与政府融资需求正围绕资金展开激烈争夺，投资者普遍要求获得更高的投资回报率。 ⑵ 在企业债及主权债供给...

【AI烧钱对决政府发债，全球长债收益率被推向多年极值】 ⑴ Nuveen的Laura Cooper指出，AI产业扩张与政府融资需求正围绕资金展开激烈争夺，投资者普遍要求获得更高的投资回报率。 ⑵ 在企业债及主权债供给持续放量的背景下，多数主要经济体的长期债券收益率已攀升至多年来的高位附近。 ⑶ Cooper强调，市场对财政可持续性的忧虑正成为助推政府债券收益率上行的另一关键变量，存量债务滚续意味着更高借贷成本将转化为利息支出，进而加剧赤字压力并催生更多发债需求。 ⑷ Tradeweb数据显示，10年期德国国债收益率小幅走升至3.253%附近，距离上周触及的15年高点仅一步之遥。 ⑸ 长端利率中枢上移的趋势若延续，可能对风险资产估值形成系统性压制，后续关注企业资本开支节奏与各国财政预算安排之间的资金博弈。