【巴西经常账户赤字超预期扩大，外资流入同步放缓】 ⑴ 巴西央行数据显示，7月经常账户赤字达到81亿美元，远超市场预期的66亿美元缺口，贸易与投资收益项的双重压力令对外收支状况明显恶化。 ⑵ 当月吸引外国直接投资约75...

【巴西经常账户赤字超预期扩大，外资流入同步放缓】 ⑴ 巴西央行数据显示，7月经常账户赤字达到81亿美元，远超市场预期的66亿美元缺口，贸易与投资收益项的双重压力令对外收支状况明显恶化。 ⑵ 当月吸引外国直接投资约75亿美元，亦低于预期的79亿美元，资金流入强度未能覆盖经常项目缺口，外部融资压力有所上升。 ⑶ 截至7月的12个月累计经常账户赤字相当于国内生产总值的约2.5%，该比例处于近年来相对可控区间，但边际恶化趋势值得警惕。 ⑷ 赤字扩大的背后反映了大宗商品价格波动对出口收入的阶段性冲击，叠加国内需求韧性带来的进口增长，贸易顺差收窄直接拖累了经常项目表现。 ⑸ 直接投资流入虽保持一定规模，但增速不及市场预期，在全球资本流动格局趋于复杂的背景下，新兴市场的外部融资条件面临重估，后续需关注央行干预预期及汇率弹性对资本流动的调节作用。