【德国7月工厂订单连续三个月超预期增长，大额订单主导复苏，剔除后汽车业显疲态】 (1) 德国7月工厂订单环比增长2.5%，高于市场预期，6月增幅亦上修至3.7%，连续第三个月超出预期，显示欧洲最大经济体的复苏动能正在增...

【德国7月工厂订单连续三个月超预期增长，大额订单主导复苏，剔除后汽车业显疲态】 (1) 德国7月工厂订单环比增长2.5%，高于市场预期，6月增幅亦上修至3.7%，连续第三个月超出预期，显示欧洲最大经济体的复苏动能正在增强。 (2) 船舶、列车和飞机等大额订单是主要增长来源；但剔除此类订单后整体订单出现下降，其中汽车行业降幅最为明显，波动性较低的三个月平均数据也印证了这一分化趋势。 (3) 近期多项数据显示德国经济正逐步摆脱多年低迷：第二季度GDP增幅上修至0.3%，出口改善、政府加大国防和基础设施投资、企业加大AI投入，同时制造业信心指标回升至2022年以来最佳水平。