【债市、日元、美国通胀与欧洲央行决议成本周市场焦点】 1. 全球债券市场抛售潮持续蔓延，各期限国债收益率升至多年高位，推高政府、企业和家庭的借贷成本，同时对股市高估值构成挑战。中东战争推高能源价格，抬升通胀预期并强化加...

【债市、日元、美国通胀与欧洲央行决议成本周市场焦点】 1. 全球债券市场抛售潮持续蔓延，各期限国债收益率升至多年高位，推高政府、企业和家庭的借贷成本，同时对股市高估值构成挑战。中东战争推高能源价格，抬升通胀预期并强化加息押注，推动美欧短期国债收益率升至数年高位。多数主要经济体30年期国债收益率徘徊在十多年高位附近。为压制收益率，美国财政部上月宣布将长期国债回购规模扩大一倍，首批回购定于本周三进行。 2. 日本成为全球债市焦点，10年期国债收益率30年来首次突破3%，引发市场对日本资金大规模回流可能性的热议。投资者关注规模达2万亿美元的日本政府退休金投资基金是否会减少海外资产配置、增加国内债券持仓。日本各部提交的下一财年预算申请额升至疫情时期水平，而日本央行可能加快升息步伐。日元受此影响在上周三和上周四累计走强近3%，本周续跌近2%，目前已经跌至153.50附近。 3. 美国本周将公布关键通胀数据，可能决定美联储9月是否加息。PPI于周四公布，CPI于周五公布，调查预计8月CPI上涨0.4%。周五公布的远超预期的就业数据以及美联储主席沃什在杰克逊霍尔的鹰派讲话，使市场对9月加息的预期升至约60%。美联储理事沃勒周四表示，若数据确认通胀压力缓解，他倾向于维持利率不变。 4. 欧洲央行周四几乎肯定将再次加息25个基点至2.5%，这是对能源价格推动通胀率重返3%以上的回应。市场聚焦后续动向——交易员押注12月前再加息一次、明年再加息一次，但经济学家认为紧缩周期可能已告一段落，夏季债券收益率大幅上升部分替代了加息效果。市场还将关注欧洲央行行长拉加德对美国卖出欧元买入日元的表态。 5. 塞内加尔正面临债务困境。两年前爆出此前未披露的逾100亿美元债务后，该国正接受IMF救助并须整顿债务以确保长期可持续性。标普全球评级近期将该国长期主权信用评级从BB-下调至B+，进一步加大了融资压力。IMF执行董事会本周将讨论“低收入国家债务可持续性框架”，相关规则变更可能使塞内加尔处境更加严峻