【债市逆转来袭，长端领涨背后的供需逻辑】 ⑴ 美国国债市场周二出现显著反转，在早盘长端收益率一度上行约1.5个基点后，多头力量迅速反扑，最终10年至30年期收益率回落0.8至1.8个基点，长端领涨全场。 ⑵ 当日市场...

【债市逆转来袭，长端领涨背后的供需逻辑】 ⑴ 美国国债市场周二出现显著反转，在早盘长端收益率一度上行约1.5个基点后，多头力量迅速反扑，最终10年至30年期收益率回落0.8至1.8个基点，长端领涨全场。 ⑵ 当日市场面临14只投资级公司债集中发行，但已公布的大部分期限集中在7年以内，短期供给压力并未拖累长端，反而激发了市场对长债的超跌买盘兴趣。 ⑶ 短端表现相对逊色，2年至7年期收益率仅下行0.2至0.6个基点，其中3年期表现最为滞后，市场在等待当日稍晚的3年期国债拍卖结果，观望情绪压制了该期限的表现。 ⑷ 从收益率曲线来看，长端收复失地后曲线趋于平坦化，反映出市场对经济前景的谨慎预期并未因供给放量而改变，资金在利率高点选择介入长端博弈反弹。 ⑸ 当前2年期收益率报4.375%，10年期报4.776%，30年期报5.231%，长端相对短端的利差有所收窄，后续关注本周剩余国债拍卖需求以及市场对美联储政策路径的重新定价