【印度央行外汇互换抽水，创纪录流动性过剩施压通胀防线】 ⑴ 知情人士透露，印度央行正通过短期外汇卖出-买入互换操作从银行体系大规模回笼资金，其中部分合约于10月到期，该操作通过向银行卖出美元并约定未来回购，在合约期内直...

【印度央行外汇互换抽水，创纪录流动性过剩施压通胀防线】 ⑴ 知情人士透露，印度央行正通过短期外汇卖出-买入互换操作从银行体系大规模回笼资金，其中部分合约于10月到期，该操作通过向银行卖出美元并约定未来回购，在合约期内直接削减卢比流动性供给。 ⑵ 市场迅速消化这一信号，3个月期美元兑卢比在岸远期合约收益率上行约17个基点至2.97%，6个月期收益率同步走高约11个基点，显示投资者对短期资金收紧预期正在加速定价。 ⑶ 近期资本募集计划带来大规模资金流入后，银行体系过剩资金激增至约11万亿卢比的历史峰值，过度充裕的流动性持续压降银行融资成本，给央行货币政策传导和通胀管控带来两难压力。 ⑷ 债券与外汇交易员高度关注央行后续操作节奏，当前临时性回笼力度加码暗示货币政策当局正试图在支持增长与抑制通胀风险之间寻求再平衡，后续若过剩资金未见明显收敛，印度央行可能进一步升级流动性管理工具组合。