【美元美债避险光环松动，财政纪律缺失引发市场重新审视】 ⑴ DNB资产管理公司基金经理Ingvild Borgen指出，尽管市场对美国财政状况持续担忧，美国此前仍始终受益于美元及国债的终极避险资产地位，但这一格局当前正...

【美元美债避险光环松动，财政纪律缺失引发市场重新审视】 ⑴ DNB资产管理公司基金经理Ingvild Borgen指出，尽管市场对美国财政状况持续担忧，美国此前仍始终受益于美元及国债的终极避险资产地位，但这一格局当前正面临变数。 ⑵ 该机构表示，美国迄今并未遭遇与欧洲及新兴市场国家同等程度的财政纪律约束，这些国家长期因不负责任的财政政策承受市场惩罚性定价，而美国凭借储备货币地位暂时规避了类似压力。 ⑶ Borgen认为潜在的积极因素在于，美国财政部长贝森特已暗示政府将被迫采取行动以防止债务负担继续攀升，这一表态若转化为可执行方案，或有助于稳住市场对美债长期信用价值的信心。 ⑷ 后续需关注财政部具体政策落地节奏及市场对美元资产风险重定价的演进，若避险逻辑发生松动，可能引发全球资产配置结构的连锁调整。