【铂金由缺转盈，投资退潮与消费趋缓重塑供需格局】 ⑴ 世界铂金投资协会最新预测显示，2026年铂金市场将出现约26.5万盎司的供应过剩，为2022年以来首次由短缺转过剩，此前该机构预测为短缺约30万盎司，逆转主要源于投...

【铂金由缺转盈，投资退潮与消费趋缓重塑供需格局】 ⑴ 世界铂金投资协会最新预测显示，2026年铂金市场将出现约26.5万盎司的供应过剩，为2022年以来首次由短缺转过剩，此前该机构预测为短缺约30万盎司，逆转主要源于投资者大规模抛售与珠宝消费端表现趋弱。 ⑵ 上半年投资者对铂金兴趣急剧降温，仅第二季度追踪铂金的交易所交易基金就流出约23.4万盎司，地缘冲突与经济不确定性共同触发资金撤离，叠加部分区域珠宝需求走弱，全球铂金珠宝需求预计全年同比下滑约15%。 ⑶ 铂金期货价格1月一度冲高至每盎司2900美元上方，随后大幅回落，2月美国-伊朗战争加速了跌势，通胀升温与利率走高持续削弱无息资产的配置价值，当前铂金交易价格约1860美元，较年内高点回撤约三分之一。 ⑷ 该协会预计今年剩余时间内投资资金将继续净流出，全年ETF流出量或达约39万盎司，不过协会首席执行官指出，人工智能快速发展有望在中长期支撑工业需求，而回收端改善推动总供应增长约2%，总需求预计同比下降约18%至约710万盎司，后续关注投资情绪何时企稳以及工业需求替代汽车需求的节奏是否加快。