【通胀率微小变化或决定美联储下一步行动，周五CPI数据成关键变量】 (1) 定于周五公布的8月CPI数据或将决定美联储下周是否加息。美联储官员对利率是否足以将通胀率降至2%目标一直存在分歧：春季通胀数据强于预期，6月和...

【通胀率微小变化或决定美联储下一步行动，周五CPI数据成关键变量】 (1) 定于周五公布的8月CPI数据或将决定美联储下周是否加息。美联储官员对利率是否足以将通胀率降至2%目标一直存在分歧：春季通胀数据强于预期，6月和7月有所回落，而这份报告将表明通胀放缓究竟是转折点还是又一次假象。经济学家预计8月核心CPI环比上涨0.2%，迫使美联储行动与让美联储观望的数据之间差距可能仅0.1个百分点。 (2) 美联储7月会议维持利率不变，三名官员投反对票支持加息，此后更多官员表示若通胀无改善可能加入加息阵营。主席沃什在杰克逊霍尔讲话中向鹰派靠拢，称几乎无证据表明借贷条件正在制约经济，夏季好转的数据并未让他相信基础趋势正在改善。市场对下周加息概率的定价已从沃什讲话前的35%升至约60%。 (3) 若数据疲软，将印证美联储工作人员关于关税影响已传导完毕、月度通胀应放缓至与2%目标相符的预测；若数据过热，则表明夏季通胀降温未能持续，沃什将几乎没有维持利率不变的余地；若数据模棱两可，则可能让沃什重新陷入7月时的困境——用令人不满意的理由解释维持利率不变的决定。支持加息的官员认为，无论8月数据如何，战争导致的能源价格高企、新关税及AI基础设施建设带来的供应压力，都将继续推高价格。