【铜价冲高回落，纪录高位，获利了结来袭】 ⑴ 铜价周四在触及纪录高位后回落，交易员评估在连涨5个交易日后，9月的涨势是否已经过度，此前上涨主要受美国以外库存收紧的担忧推动。 ⑵ 伦敦金属交易所3个月期铜下跌约0.2%...

【铜价冲高回落，纪录高位，获利了结来袭】 ⑴ 铜价周四在触及纪录高位后回落，交易员评估在连涨5个交易日后，9月的涨势是否已经过度，此前上涨主要受美国以外库存收紧的担忧推动。 ⑵ 伦敦金属交易所3个月期铜下跌约0.2%至每吨14743美元附近，盘中早些时候曾触及每吨14875美元的历史高点。 ⑶ 铜广泛用于电力和建筑领域，今年迄今已上涨约19%，因金属在潜在的精炼铜进口关税出台前流入美国仓库，引发市场对传统消费地区供应可得性的担忧。 ⑷ 有机构大宗商品策略主管表示，可能开始看到短期与长期驱动因素之间的错配，随着部分近期看涨力量消退，回调风险上升。 ⑸ 伦敦金属交易所价格飙升缩小了纽约商品交易所铜价对全球基准的溢价，并放缓了纽约商品交易所仓库的每日流入，当前库存约69.6万吨，这些库存最终是被搁置还是在未实施关税的情况下重返全球市场，可能决定当前价格水平在短期内是否可持续。 ⑹ 部分指标显示涨势易受获利了结冲击，铜的相对强弱指数自周2以来一直高于70，显示超买，同时伦敦金属交易所现货合约对3个月基准的溢价已从8月中旬的每吨436美元降至约41美元，表明实物紧张程度有所缓解。 ⑺ 不过该策略主管认为，任何回调都不太可能破坏由矿山供应受限以及AI数据中心、电气化和能源转型需求押注支撑的长期牛市。 ⑻ 后续关注美国关税政策落地情况、纽约商品交易所库存流向以及实物溢价变化，这些因素将决定铜价短期调整的深度与长期涨势的持续性