【俄乌冲突冲击全球柴油供应与粮食安全，经济传导效应或于三至六月显现】 1. 俄乌冲突进入新阶段，影响远超战场。俄罗斯禁止柴油出口，导致每日约80万桶供应中断，主要影响土耳其、巴西及部分非洲国家。此举令欧洲柴油库存处于危...

【俄乌冲突冲击全球柴油供应与粮食安全，经济传导效应或于三至六月显现】 1. 俄乌冲突进入新阶段，影响远超战场。俄罗斯禁止柴油出口，导致每日约80万桶供应中断，主要影响土耳其、巴西及部分非洲国家。此举令欧洲柴油库存处于危险低位，美国则填补缺口。美国炼油商马拉松石油和Valero Energy因此受益，季度盈利急升、股价屡创新高。 2. 标普全球能源主管指出，中东危机掩盖了俄罗斯供应中断对全球柴油供应的巨大影响。柴油价格上升不会立即反映在消费者开支中，而是产生复合效应，并在未来三至六个月逐步传导至整体经济，可能转化为2026年余下时间及明年较弱的经济增长。 3. 全球炼油产能目前约为每日8000万桶燃料，低于每年同期较常见的8,600万桶水平。中东冲突升级冲击沙特炼油厂，俄罗斯约40%炼油产能已停摆。分析师指出，即使原油供应充足、霍尔木兹海峡未受限，市场亦未必能将原油转化为成品燃料，因为市场真正消耗的是燃料而非原油。 4. 乌克兰持续以无人机攻击俄罗斯炼油厂及能源基建，目前破坏力更大。周三，无人机袭击导致北西伯利亚Novy Urengoy市附近的天然气设施起火。分析师指出，乌克兰重复攻击曾遭破坏的设施，并专门针对最昂贵、最难更换的部件，令修复时间延长。“俄罗斯会持续维修，而乌克兰会持续摧毁，这将变成一场竞赛。” 5. 俄罗斯燃料危机已非常明显，加油站排队、部分地区实施配给，官方燃料价格今年已上升约16%，黑市价格更高。黑海粮食出口、尤其是小麦出口面临威胁，加上波斯湾肥料供应受阻及“超级”厄尔尼诺影响全球农业，粮食安全将受严重冲击