【中信建投：当前A股已启动第二轮修复行情】中信建投研判认为，现阶段A股正式开启第二轮修复行情，此前海外中东地缘冲突推高原油价格与美债利率所引发的宏观博弈已阶段性尘埃落定，油价、长端美债利率均随之出现回落，国内保持宽松的利...

【中信建投：当前A股已启动第二轮修复行情】中信建投研判认为，现阶段A股正式开启第二轮修复行情，此前海外中东地缘冲突推高原油价格与美债利率所引发的宏观博弈已阶段性尘埃落定，油价、长端美债利率均随之出现回落，国内保持宽松的利率环境，人民币汇率也维持平稳运行态势，市场主线重新回归业绩景气度逻辑，当下正是资金回流高景气板块的关键窗口期；不过后续仍然需要持续跟踪海外利率、油价回落的可持续性，以及10月底美联储FOMC会议可能带来的外部波动干扰。 配置方面建议采取均衡配置、分层布局的思路，进攻方向优先选择算力供给紧缺、存在涨价逻辑的相关环节（包括光芯片、PCB制造、CCL、服务器整机）以及铜、铝、锡等工业有色金属板块；防守端可以将高分红的红利资产作为底仓，对冲市场波动，同时可以灵活把握农业、医美、纺织服装等内需板块受政策预期催化带来的阶段性投资机会。