【全球不缺原油，缺的是炼油产能】 ⑴ 当前全球原油供应并不短缺，真正的瓶颈在于蒸馏产能不足。 ⑵ 欧洲过去20年关闭了大量炼油厂，俄罗斯与沙特的部分炼油设施及基础设施也遭到破坏。 ⑶ 印度和美国等成品油主要供应方仍...

【全球不缺原油，缺的是炼油产能】 ⑴ 当前全球原油供应并不短缺，真正的瓶颈在于蒸馏产能不足。 ⑵ 欧洲过去20年关闭了大量炼油厂，俄罗斯与沙特的部分炼油设施及基础设施也遭到破坏。 ⑶ 印度和美国等成品油主要供应方仍然存在，但距离更远、成本更高。 ⑷ 欧洲自2000年以来已关闭109座炼油厂中的34座，主因是成本高于亚洲竞争对手、能源转型及二氧化碳成本上升。 ⑸ 欧洲多年来一直是柴油净进口方，俄罗斯曾覆盖其近一半柴油进口，禁令后主要转向沙特、美国与印度。 ⑹ 2026年乌克兰对俄罗斯32座炼油厂中的25座发动袭击，俄罗斯随后相继禁止汽油、煤油和柴油出口。 ⑺ 自2026年2月以来，霍尔木兹海峡通行严重受扰，对欧洲而言波斯湾已不再是可靠来源，转而依赖沙特与红海方向。 ⑻ 沙特吉赞大型炼油厂遭袭，9月上旬东西向管道也受到攻击，而该管道本是海峡受阻时的替代路线。 ⑼ 欧盟柴油价格较2月平均上涨约四成，而供暖季尚未全面开启。 ⑽ 有观点提出减少能源需求是最廉价的能源，但在供应受限背景下，这一思路能否奏效仍待观察