【美债回购或揭示长端收益率真实驱动力】 ⑴ 下一次美国国债回购操作，可能揭示长期收益率的真正驱动因素。 ⑵ 周四计划回购20至30年期国债。 ⑶ 长端回购规模近期已从此前的20亿美元提高至每次至少40亿美元。 ⑷...

【美债回购或揭示长端收益率真实驱动力】 ⑴ 下一次美国国债回购操作，可能揭示长期收益率的真正驱动因素。 ⑵ 周四计划回购20至30年期国债。 ⑶ 长端回购规模近期已从此前的20亿美元提高至每次至少40亿美元。 ⑷ 但此前扩大的60亿美元回购并未阻止长期收益率上升。 ⑸ 如果再次大规模回购改善了流动性，却几乎未能压低20年期与30年期收益率，将进一步证明流动性并非全部原因。 ⑹ 投资者可能只是在对通胀、大规模发债和财政风险要求更高补偿。 ⑺ 后续回购结果将为判断长端利率走势提供重要线索，值得密切关注。