【英镑走势平淡，关注预算风险与关键支撑】 ⑴ 英镑周一开局表现平淡，大体反映十国集团货币整体基调，市场参与者避免追逐任一方向的走势，能源价格从近期高点回落为英镑提供温和提振。 ⑵ 距离10月28日秋季预算还有4至5周...

【英镑走势平淡，关注预算风险与关键支撑】 ⑴ 英镑周一开局表现平淡，大体反映十国集团货币整体基调，市场参与者避免追逐任一方向的走势，能源价格从近期高点回落为英镑提供温和提振。 ⑵ 距离10月28日秋季预算还有4至5周，焦点将日益转向政府是否愿意做出艰难决策以保持经济正轨。 ⑶ 这一信息并不新鲜，但由于英镑似乎未计入多少预算风险溢价，若预算前市场接连面对政策试探性信号，英镑下行空间将暴露。 ⑷ 从图表看，英镑兑美元在最近回调后试图形成更高的低点，这可能为汇价带来短期喘息。 ⑸ 但若此处失守，并干净跌破7月底低点1.3274，将打开向2026年低点1.3140更深回落的大门。 ⑹ 目前阻力最小的路径仍是更多区间波动，并带有轻微下行偏向，除非英镑兑美元能守住关键支撑并积聚动能。 ⑺ 整体来看，英镑短期缺乏方向性催化，预算政治与能源价格走势成为主要变量，后续需关注1.3274支撑的有效性及预算前政策信号对风险溢价的重新定价